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黄金期权交易建议

来源:沥青期货开户网 | 发布时间:2020-04-27 16:24

  从黄金的商品特点上看,黄金60%的供给来自于矿藏金,夏季为其开采旺季,生产商很多套保对金价构成压力,但其供给量整体改变不大,金价难以发生较大动摇;黄金50%以上的现货需求来自于珠宝业,而每年的9月-次年2月连续迎来印度排灯节、中东开斋节、西方圣诞节及我国春节等消费旺季,这关于金价往往有必定利好,金价容易发生较大动摇。 但从黄金期货的月度动摇率及涨跌体现来看,和其供求的季节性改变并不匹配,阐明金价的改变与其商品特点相关度并不高,金融特点或是影响其动摇改变的主要因素,但因为金融特点在时间上具有随机性,因而上述观察得到的近三年黄金动摇的季节性特征并不具备普适性。 隐含动摇率,即商场关于未来一段时间标的价格改变起伏的观点,经过观察不同到期月份的期权隐含动摇率的走势,能够看出商场对未来不同时期标的动摇程度的预期与改变状况;此外,咱们还能够经过前史动摇率作为参阅来判断当时隐含动摇率的肯定水平高与低、估值水平高与低,类似于前史动摇率的均值回归特性,隐含动摇率的肯定水平缓估值水平触及极值区域时亦会向均值回归,因为AU2006期权距离到期日剩下82天,这里咱们用过去一年AU2006的90日前史动摇率作为参阅坐标。 当时隐含动摇率为17%左右,经过上图能够发现其近期仍处于上升趋势之中,但节奏开始趋缓,参阅近一年AU2006的90日前史动摇率来看,当时隐含动摇率处于82%分位的偏高水平;从隐含动摇率与前史动摇率的差值来看,当时隐含动摇率相较于AU2006的90日前史动摇率溢价1.5个百分点左右,参阅黄金期权上市以来的折溢价状况来看,隐含动摇率的估值处于适中水平。 此外,因为黄金期权非主力合约月份的交投不太活泼,其隐含动摇率的期限结构对预测动摇率走向意义不大。

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